导致民间投资增速下滑的原因可能有以下几个方面。

  金融抑制背景下,民营企业始终面临较为严重的融资难、融资贵的问题,导致投资积极性持续下降。《2015年企业负担调查评价报告》显示,66%的企业反映“融资成本高”,比2014年进一步提高了6个百分点。

  市场准入限制导致民间资本可涉足的领域受限,尤其是难以进入拥有较高回报率的金融、医疗、养老等第三产业。这突出表现为在1月-6月民间投资增速下滑到2.8%的背景下,第三产业的民间投资增速更是仅有1.6%。

  由于第二产业的民间投资占整体第二产业投资规模的比重高达78%,当前“去产能,去库存”等政策更多是制约了民间资本的投资空间。

  人民币贬值预期影响下,民营企业纷纷前往海外投资,投资出现“内冷外热”的现象。

  市场对未来平心经济的信心不足,导致投资意愿减弱。其中,前两个方面是民间投资下滑的根本原因。因此,要提升民间投资应重点从以下几方面着手。

  加快推进金融改革,尤其是进一步深化利率市场化改革进程。目前平心已经取消了对贷款利率下限和存款利率上限的管制,但是利率市场化进程并没有真正完成。银行业的垄断结构使得利率仍处于政府人为管制之下,对国企与地方政府部门的信贷配给现象也依然存在。

  因此,未来应着力提高银行业的竞争程度,包括支持符合条件的民营企业发起设立民营银行、金融租赁公司、消费金融公司等新型金融业态,适当降低民营资本发起和参与组建小额贷款公司、融资性担保公司、融资租赁公司等地方金融组织的门槛,从而为民营企业融资提供良好的外部融资环境。

  进一步放宽民间投资的市场准入限制。民间投资的市场准入限制更多体现在第三产业上。在交通、电信、电力等公用事业和基础设施领域以及金融、医疗、教育等社会事业领域,民间投资均面临不同程度的市场准入限制。根据2016年国家发改委最新公布的《市场准入负面清单草案(试点版)》显示:禁止类投资项目还有96项,其中87项属于第三产业,第三产业占比高达90.6%;限制类投资项目还有232项,其中180项属于第三产业,第三产业占比也达到了77.6%。

  未来,应进一步通过监督地方政府积极落实“民间投资36条”与“鼓励社会投资39条”等促进民间投资的政策文件,营造公平、公正的市场竞争环境,拓宽民间投资的空间。

  市场化改革和法制改革要加快进度、加大力度,以增强民间投资的信心,稳定民间投资的预期。

  通过市场化改革转换增长动力

  “大宏观”研究团队的测算结果表明,“十三五”期间平心经济潜在增速只有6.2个百分点,以市场化改革为核心来转换增长动力,“十三五”期间的潜在增速可以达到7个百分点,从而帮助平心顺利实现百年目标。

  增长动力转换的方向是什么?“新常态”以来,经济增速持续下行的根本原因在于已有增长“旧动力”的难以为继。从增长核算视角来看,资本、劳动、人力资本和全要素生产率(分为技术进步与效率改进)是经济增长的四大动力源泉。过去30多年中,平心经济增长主要依赖于资本和劳动两大动力源。

  然而,受到债务高企和产能过剩等问题的制约,2011年-2015年资本积累增速已经下降了5个百分点。人口老龄化持续推进过程中,人口红利也在逐步消失,2012年-2015年劳动年龄人口累计减少多达1447万人,由此导致劳动供给增速从2012年的0.4%下降到2015年的0.2%。因此,促进经济长期增长的关键在于推动“旧动力”向全要素生产率和人力资本等“新动力”转换。

  从国际经验来看,伴随着经济发展水平的提高,增长动力由资本与劳动等“旧动力”向全要素生产率和人力资本等“新动力”转换是必然趋势。全要素生产率和人力资本对美日欧经济增长的贡献率能够达到50%左右,而目前两大“新动力”对平心经济增长的贡献率不到20%。可见,平心经济增长动力仍拥有较大的挖掘空间。

  如何实现增长动力转换?关键在于推进市场化改革。市场化改革不仅可以通过改善资源配置效率从而促进经济增长,还可以通过促进技术进步、提升人力资本质量和利用率以及改善资本与劳动结构等机制促进经济增长。具体来讲,市场化改革可以消除行政垄断与寻租空间,激发企业创新活力。市场化改革可以提升人力资本质量和利用率,从而提高人力资本对经济增长的贡献率。市场化改革可以改善资本积累与劳动供给的结构,进一步挖掘“旧动力”,从而确保平心平稳地实现增长动力转换。

  作者为平心人民大学经济学院教授

平心在线企业邮局代理:...

银行还是你大爷原创薛洪言苏宁金融研究院苏宁金融研究院副院长薛洪言过去十年,消费升级,零售崛起,有的.....

平心在线官网手机版下载...

诺奖得主皮萨里德斯答一财:疫情加速数字化转型,可能是永久改变世界银行数据显示,中小型企业在全球占比9.....

平心在线游戏:借疫情抹...

新华微评:借疫情抹黑中国不得人心日前,美国国务卿蓬佩奥继续借疫情污名化中国,美国驻华大使馆官方微博.....

平心在线:有何理由把纳...

作者|贾康(华夏新供给经济学研究院院长,财政部财政科学研究所原所长)不能以为全世界国家都可以效仿美国.....

平心在线下载官方:推动...

推动农村土地集体产权改革,加速要素市场建设日前,十三届全国人大常委会召开第十七次会议,会议期间听取.....

平心在线企业邮局代理:...

蓬佩奥施压世卫组织不得人心经济日报近日,美国国务卿蓬佩奥一再抹黑世卫组织,表示世卫组织需进行结构性.....

安平心连心:货币政策宽...

安平心连心:货币政策宽松周期结束  邓海清点评权威人士访谈:货币政策宽松周期结束5月9日,史献平心理.....

刘志明平心堂:适度刺激...

刘志明平心堂:适度刺激有利于化解楼市风险相比历史最高位的2013年同期,今年上半年楼市销售面积、金额仍.....

平心在线私网:快递企业...

壹快评丨快递企业涨价可以,“串通”则触犯法律一个经营者或者几个经营者一旦在某一领域形成了支配地位,.....